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北向资金又犯“酒瘾” 消费股缘何魅力不减

15日,大盘虽现调解,但部门板块依旧保持强势,食品饮料、医药生物等消费类行业指数飘红。个中,伊利股份当日获北向资金净买入1.7亿元。

再看有消费股标杆之称的白酒板块,去年12月至本年首周(两个生意业务日),北向资金对白酒股的乐趣一度有所削弱,同期的申万食品饮料指数亦横盘震荡。而自1月6日以来,白酒股再次得到北向资金一连加仓,对顺鑫农业、洋河股份、五粮液、贵州茅台等的加仓力度较大,申万食品饮料指数也重拾升势。这些消费类焦点资产为安在去年已大幅上涨后依旧魅力不减呢?

消费类焦点资产到底贵不贵,这是今朝市场的一大争议点。

对此,恒久跟踪白酒板块的知名私募机构东方港湾暗示,依然看好白酒龙头简直定性。“我们认为,龙头企业依然能保持供不该求态势和业绩强劲增长。首先,两家龙头酒企的市占率还不敷0.8%,自2020年起其产能或将开启持续5年增长。其次,龙头酒企的提价潜力庞大。在估值层面,今朝龙头酒企30余倍PE(TTM)的估值虽不再自制,但也不贵。”

以贵州茅台为例,有关它贵不贵的话题好像每隔一段时间便会呈现。如在2017年6月底,贵州茅台的市值打破6000亿元时,其动态市盈率只有不到25倍,但“一个贵州茅台就可抵得上A股的整个互联网板块”,因此贵州茅台已经“太贵了”的论断引起了遍及接头。曾恒久机关贵州茅台的私募机构否极泰投资的CEO董宝珍其时就称:“茅台股价逾越了公道估值,进入泡沫初期。”

但其后,贵州茅台走势虽有妨害,其市值却照旧站到了1万亿元以上。对此,有市场阐明人士暗示,估值锚定和缺乏国际视野是部门资深投资人错失消费股行情的原因之一。按照A股市场传统,机构给以消费股的估值并不高。但跟着外资放荡买入,A股的订价开始逐步与国际接轨,估值自己是一门“国际通用语言”。东方港湾董事长但斌也暗示,在全球成本市场,消费类公司的估值都较量高,如雅诗兰黛当前的市盈率是40倍,耐克也有35倍,而在港股上市的海底捞有80余倍的市盈率。

太平洋证券研究院院长黄付生暗示,外资的恒久资金属性、低回报预期和成熟的投资理念,使得它们纵然在行业景气度回落的时候,也大概不断买入,使相关优质标的易涨难跌。由于外资的买入可以贯串整个景气下行周期,筹码会不绝向外资手里会合。对本土机构来说,最优选择是刚强持有这些优质龙头公司,以制止订价权的丢失。